Tesouro IPCA ou também chamado de NTN-B. Os títulos preferidos para quem quer guardar dinheiro para a aposentadoria. Taxa prefixada e IPCA juntos num mesmo título. Você já conhece este título ou já investiu nele?
IPCA e juros real
O IPCA é o Índice de Preços ao Consumidor Amplo. Ele é calculado pelo IBGE e é o principal índice de inflação do Brasil. É com base nele que o Banco Central do Brasil faz a política monetária, como já expliquei no post sobre a SELIC.
O título que falaremos hoje, o Tesouro IPCA traz dois indexadores para o investidor. Ele rende inflação mais um cupom de juros. O primeiro deles é o próprio IPCA, e o segundo é uma taxa prefixada. A rentabilidade do título é dada pela soma da rentabilidade das duas taxas.
O IPCA só vai ser conhecido no tempo, conforme o índice for divulgado durante a vida do título. Mensalmente, ao ser divulgada, vai atualizar o preço unitário do título, fazendo com que o investidor tenha seu dinheiro corrigido pelo IPCA mensalmente.
Já a taxa prefixada, assim como os títulos prefixados, é conhecida no momento que o investidor compra o título e serve de indexador para cálculo diário de incremento de juros no preço unitário de um título.
Mas não se engane, não é porque ele traz as duas remunerações que ele vai pagar mais juros ao investidor e ter uma rentabilidade mais alta. Essa opção de investimento traz a expectativa do mercado para a taxa de juros no país mais a taxa da inflação. A taxa total que ele remunera é a soma exponencial das duas taxas, também conhecida como juros nominal na economia.
Juros nominais (SELIC) = juros reais + inflação (IPCA)
Aposentadoria
E por que ele é o queridinho dos poupadores para aposentadoria?
Quem guarda dinheiro para a aposentadoria tem geralmente como maior preocupação a manutenção do seu poder de compra na sua velhice. Ou seja, este investidor quer manter o seu padrão de vida. Como sabemos que o maior vilão da perda do poder de compra no tempo é a inflação, este título oferece a proteção perfeita pois ele vai render ao investidor tudo aquilo que a inflação variar, mantendo seu poder de compra intacto. Além disso, ainda oferece uma taxa prefixada em adição para complementar a rentabilidade.
Além disso, o Tesouro Nacional oferece vencimentos extremamente longos para este título, o que o torna ainda mais atrativo para os planejadores de aposentadoria!
Marcação a mercado
Lembram-se do efeito da variação dos preços dos títulos públicos? Pois é, este título também sofre esta variação e, por ter vencimentos mais longos e ter 2 componentes nos seus indexadores (taxa de juros e inflação), ele tem a tendência de ter uma variação superior aos demais títulos.
Mas se você, como investidor, estiver preocupado com sua aposentadoria, você provavelmente não estará tão preocupado com isto pois só vai resgatar o título em seu vencimento!
Fluxo de caixa
Por fim, é importante mencionar que, como os Tesouro Prefixado, ele também oferece duas versões: com ou sem o pagamento de juros semestrais.
Aqui vale a máxima: se você não está tão preocupado em receber juros semestrais, vá para o título que paga apenas o vencimento principal, ele é muito mais eficiente fiscalmente!